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2021-04-08 01:03:00 投稿人 : jz200628 围观 : 11 次 0 评论

本栏目定位投研服务工具,以交易视角解析,精讲精练精加工全市场各大券商最有含金量的研报,涵盖短期热点、中长线机会、基本面挖掘、重大政策解读、事件催化驱动、产业周期拐点、机构调研纪要等。每个交易日上午8:30更新。

  【王牌投研】目前A股已逐步具备反弹的基础,对旧“核心资产”股继续持观望态度,重点关注这些票(名单)

  一、公司

  【A公司:电池盈利底部确定,硅料盈利加速提升】

  公司去年归母净利36.08亿元,同增36.95%;今年1季度归母净利为8-9亿元,同增132%-161%。

  硅料业务盈利环比加速提升,21年全年看好:20年硅料销量8.66万吨,同比增长35.79%。根据硅业分会报价,硅料报价逐月走高,截至3月30日,单晶致密料报价已从年初的7.8万元/吨升至12.8万元/吨,我们预计公司1季度硅料毛利率50%左右。由于硅料新产能最快投放需到年底,21年全行业无新增有效产能,全年看硅料产能瓶颈明显,硅料盈利持续看好。

  公司作为全行业硅料龙头,与硅片龙头长单锁量保证出货,目前已公告长单量已达公司未来三年出货的95%+。

  我们预计公司20-22年归母净利润为:36.08/58.24/70.34亿元,同比+36.9%、+61.4%、+20.8%,对应EPS为0.80/1.29/1.56元真人视讯平台_轮盘教学_真人娱乐,给予目标价39元,对应21年30X。(

  【B公司:一季报同比大幅增长80%-110%】

  公司2020年净利润同比+34%,净利率高达22%;去年四季度业绩大增,单季度归母净利润3.3亿元,同比增长100%,净利率达25%。我们预计,公司2021年业绩有望提速。

  近期获中环21亿光伏设备大单,2021年迎下游光伏硅片扩产大潮,公司将受益

  2020年3季度,公司光伏设备在手订单54.9亿元,同比增长172%,保持新增订单市场份额第一。受210大硅片迭代,隆基、中环、上机、高景、通威&天合等硅片厂加速扩产。

  据不完全统计,2021年硅片新增产能规划超110GW,对应单晶炉市场空间有望超123亿元。我们预计公司有望获得除隆基以外90%的订单,对应2021年公司光伏设备订单交付量有望超71亿元。

  半导体设备:公司已形成8英寸硅片晶体生长、切片、抛光、外延加工设备全覆盖,12英寸硅片晶体生长炉小批量出货,半导体硅片抛光液、半导体坩埚、磁流体等重要半导体零部件、耗材已经取得客户的认证应用。2020年三季度末,公司半导体设备在手订单4.1亿元。

  受益于下游光伏单晶硅行业的大幅扩产,以及公司半导体设备的不断突破。预计公司2020-2022年归母净利润为8.5/13.2/18.2亿元,同比增长34%/54%/38%,对应PE为52/34/24倍。(

  扫码进群,获取A公司、B公司名单

  二、【策略】

  1、【公募观点】

  在经历快速下跌后,在良好的一季报业绩预期推动下进入反弹窗口期。从中期维度看市场仍有二次探底的可能,重点关注3月社融数据和月末的政治局会议。策略上,寻找增长估值匹配度更高、机构认可度尚可的个股是更优的策略。

  2、【:四月行情不悲观】

  由于大盘突破3478点,市场重心上移,底部基本确认,3328点为本轮调整的低点确认。市场整体基调偏谨慎,核心资产估值偏高,股权风险溢价偏低,需要等待市场性价比回归,反弹仍需减仓,二季度市场策略要立足于防守反击,重在防守,机会在于深跌反弹。但目前A股已逐步具备反弹的基础。操作上,自上而下选股,逢低关注券商、“碳中和”概念、新能源、新材料、国企改革概念、“中字头”股及中低价底部股,对旧“核心资产”股继续持观望态度真人视讯平台_轮盘教学_真人娱乐,坚决回避退市风险股。

  二、【行业】

  1、【国盛证券|水泥旺季景气有望超预期,关注消费建材季报业绩弹性】

  装修建材细分龙头集中趋势未变,考虑估值切换和成长弹性,多个细分龙头公司估值已处于历史区间下限水平,建议关注。预计今年地产需求仍有韧性,外需也有望进一步修复,水泥预计全国总体景气维持高位震荡,玻璃在需求支撑以及供给新增节奏受限下,此轮高景气持续性也有望好于前几轮,而顺周期的玻纤行业中期来看预计将更具业绩弹性。

  中长期来看,布局长线核心品种的机会,具备成长性的工程建材龙头,尤其是已经建立了下沉市场的小B客户开发和多品类销售体系的公司。核心推荐;短期建议关注具备较强成长弹性的二线龙头,

  2、【|电解铝:看好消费旺季下的价格弹性】

  在媒体报道抛储传闻、美债收益率快速上行和油价大幅波动的各种不利影响下,国内外铝价仍维持在较高水平。

  截至2021年4月1日,国内电解铝/铝棒社会库存分别为125.1/20.25万吨,相比年内高点分别下降0.5/6.55万吨真人视讯平台_轮盘教学_真人娱乐,库存拐点均已实质性出现。在内蒙能耗控制、云南水电短缺、产能检修扰动下,我们预计2021年2季度电解铝运行产能可能出现阶段性下降。

  我们测算1季度电解铝行业的平均利润为2814元/吨,同比增加4752%,环比上升7.4%,带来铝行业上市公司业绩确定性的大幅提升。叠加利润大幅拉阔期间,电解铝公司的其他成本扰动边际减小,一季度业绩有望超预期,成为铝板块的重要催化因素。

  消费旺季来临下的库存去化开启,伴随着可能的碳达峰政策催化,我们维持未来一年铝价突破2万元/吨和长周期铝行业景气周期开启的判断,坚定看好铝板块龙头标的盈利释放,核心推荐

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责任编辑:常福强

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