季甩辉_董甩峰_习甩斌_刘甩亮

2021-01-13 00:58:05 投稿人 : jz200628 围观 : 12 次 0 评论

  但市场仍预期英国央行将在2月4日会议上放宽货币政策……

  英镑开年表现不佳,在英欧达成脱欧贸易协议后,镑美进入了高位震荡的阶段。那么,英镑现阶段都面临着哪些基本面风险呢?

  市场纷纷预测英国央行降息

  英国进行第三轮封锁的预期,打击了疫苗接种带来的积极情绪,并有可能使英国经济陷入双底衰退。因此,市场预期英国央行将在2月4日会议上放宽货币政策,但英国央行行长发表讲话后,市场将英国央行的降息10个基点的押注推迟至12月,同时镑美短线拉升40点,目前在1.36关口附近徘徊。

  贝利指出,不认为疫情会导致英国经济发生结构性转变,利率前景取决于生产率的增长,但负利率存在很多问题,没有哪个国家在金融市场的“零售”端使用负利率,负利率使得银行赚取回报的努力复杂化。

  贝利还说到,英国储蓄率大幅上升,这对展望未来很重要,很难知道在新冠肺炎疫情后,人们是会用积累起来的储蓄来疯狂消费,还是会更加克制;最有可能的是,消费者会对更高的储蓄水平做出多种反应。

  贝利这番话预示着英国央行降息及实施负利率的轨迹出现不确定性,虽然推迟降息押注,但市场普遍认为,英国央行可能会采取回购债券的形式为经济提供支撑。不过,鉴于隔夜指数掉期市场已消化了下个月降息不到两个基点的预期,分析师预计押注降息的赔率为4:1。

  高盛预计,在定期融资计划下,英国央行将继续对银行放贷,购买债券的步伐也将加快。英国央行行长贝利周二下午的讲话也支撑了这一观点,表示随着经济复苏,银行维持放贷至关重要。不过,贝利也强调,英国央行不支持政府借贷或参与货币融资,英国政府确实从英国央行压低借款利率的行动中受益。 

  另一方面,镑美在1月4日触及两年半高点,自2018年5月以来首次升至1.37上方。货币市场目前预计,英国央行最早将在5月份将基准利率降至负值,比上月英国脱欧贸易协议达成后预计的8月份提前了3个月

  经济封锁和脱欧后续影响

  在G10货币中,英镑今年开局表现最差。

  多家投资机构都纷纷看空英镑,理由是新冠病毒的威胁以及英国脱欧的后续影响。

  上周,英国首相约翰逊宣布英国进入第三次封锁,这对英国经济造成了新的打击季甩辉_董甩峰_习甩斌_刘甩亮,人们已经预测英国经济将继续蹒跚前行。

  另外,2020年底脱欧贸易协议达成,让英镑兑欧元在去年年底上涨了约2%,但这并没有为英镑进一步升值铺平道路,反而将一系列可能利空英镑的因素摆在了人们面前。

  资产管理公司BlueBay的CEO Mark Dowding也表示:

“由于英镑兑欧元未能在英国脱欧协议的支持下大幅上涨,我们现在倾向于认为英镑将表现不佳。”

  由于脱欧协定并不涉及金融服务市场准入方面的承诺,投资者对英镑的信心并不坚定。货币市场已经押注英国央行将被迫再次削减利率,从而打开负利率的大门。

  投资公司Allianz Global的Kacper Brzezniak表示:

“英国脱欧实际上对英国不利,尤其是对英镑。”

  Brzezniak预计欧元兑英镑中期内将上涨约5%,至0.95,BlueBay的Dowding预计欧元兑英镑下个月将达到0.93,为去年3月以来的最高水平。

  2020年下半年,对英欧达成脱欧协议的预期使英镑兑美元汇率上升了10%,从去年3月份触及的30多年来的最低水平持续反弹。然而,自今年年初以来,英镑兑欧元已下跌逾1%,英镑兑美元也在下跌。

  据彭博经济预测,与英国留在欧盟相比,英国未来10年的经济增长率每年将下降0.5个百分点。同时季甩辉_董甩峰_习甩斌_刘甩亮季甩辉_董甩峰_习甩斌_刘甩亮,英国还要面对传染性更强的病毒毒株,英国经济正走向更严重的双底衰退。

  英国当局将全国复苏的希望寄托在每周接种200万支疫苗的计划上。英国财政大臣上周二宣布了46亿英镑(合62亿美元)的紧急支持,以帮助英国企业渡过困难。

  虽然并非所有人都持悲观态度,但资产管理公司Mediolanum的投资经理Charles Diebel认为,如果疫苗起作用还是会提振英镑。就目前而言,投资者还是应该谨慎一些。

  Diebel表示:

“新冠病毒将在一段时间内抑制经济复苏,世界经济恢复正常的速度预计会很慢。”

责任编辑:郭明煜

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